互融云大宗商品交易所系统小编了解到，今年的投资市场上，大宗商品表现格外亮眼，上涨之势自年初延续至今，吸引了越来越多投资者的目光。那么，今年最后一个季度，大宗商品还会延续这种火爆走势吗?个人参与大宗商品投资，又该注意哪些风险?

黑色能源大放异彩

统计数据显示，9月份有60.34%的大宗商品上涨，39.66%下跌。涨幅超5%的有16个，超10%的有5个。同比来看，59%的大宗商品较去年同期上涨，近4成同比涨幅超10%。

值得注意的是，9月大宗商品价格涨跌榜中，能源板块环比上升的商品共20种，环比下降的有3种，月均涨跌幅为5.66%，较8月增长1.54%，同比亦大涨7.23%。其中，煤焦市场更是屡创新高。截至9月29日，环渤海动力煤价格报收于561元/吨，较年初累计涨幅达51.2%，创两年新高;焦炭价格为1347.5元/吨，较年初累计涨幅高达101.12%，达到三年高位;焦煤价格为908元/吨，较年初大涨40.12%，为一年半新高。

能源分社资深分析师李文静表示，焦煤现货价格疯涨有两方面原因:一是受阶段性市场供需变化影响，供不应求现象主导短期价格走向，一直处在上涨区间。各地焦煤市场供给量增长空间较小，低供应与低库存成为短期内普遍现象。1—8月炼焦煤产量为30057万吨，同比下降10.05%。截至9月18日，四大港口炼焦煤库存为85万吨，同比下降73.91%。国内大中型钢厂炼焦煤平均可用天数为12天，为历史最低水平，同比下降29.41%。二是上半年钢材市场表现活跃，钢价上涨空间较大，对焦炭、焦煤的采购需求高涨，焦企提涨价格的热情与空间不断上升。供需两端短期内的紧平衡与煤焦钢产业链利润的传导，造就了焦煤市场大涨。

同时，有色板块9月全线飘红，再度爆发，以铅、铝领衔，基本金属包括贵金属在内均有不同程度上涨，8月垫底的白银，9月以2.74%的涨幅逆袭，此前一直处于跌势的铜也扭转局面，9月涨幅一度超过3%。

互融云大宗商品交易所系统研究员认为，9月大宗商品市场高烧不退有多方面原因:一是原油在8月大涨之后，9月虽有回调，但基本稳定在43美元/桶之上，并再次大涨，没有很明显的下调信号，所以基本稳定住了市场的大基调;二是“海潮效应”，即市场可以比作海水，宏观经济、供给侧改革、停产检修等一系列影响因素可视作“大引力”，过去两个月里，大引力已基本达到最大化，所以市场出现上涨的大潮，越是大潮越不易退去;三是市场开始滋生炒作心理，商家推涨和惜售助长了上涨气焰，部分商品甚至呈现非理性上涨，如动力煤、焦炭等，短短两个月的涨幅已将过去两三年的跌幅涨回。

不过，大宗商品市场并不似前几年一窝蜂上涨，此轮涨势令投资者关注的各品种之间，现已出现分化。如10月10日，黑色系品种上涨之际，国内黄金、白银等贵金属期货却出现较大跌幅，其中白银期货主力合约跌幅达6.67%，黄金期货主力合约跌幅为3.78%。

“国庆长假后，国内市场的风险偏好明显好于预期，特别是在国际原油价格持续反弹的带动下，化工品期货整体表现较强。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇分析，“贵金属则因美联储加息预期升温、美元无风险利率回升而遭到市场抛售。”

东吴期货研究所所长姜兴春则表示，经济的阶段性改善，使市场转向看好股市和大宗商品，贵金属等避险资产必然遭到抛售，后期贵金属价格将以弱势振荡运行。化工品价格与原油走势保持联动，油价在需求改善和冻产协议达成的情况下会振荡上行，化工品价格将延续上涨趋势。

投资之前学会止损

大宗商品市场火爆，吸引大量资金入市。不过，与股票、债券相比，大宗商品投资对基本面信息的捕捉及判断要求更高，更要严控资金风险。

互融云大宗商品交易所系统研究员表示，在大宗商品投资过程中，即便是专家，对行情的判断也是基于经验和专业知识对走势的一个估算，没有谁能百分百正确。而且，大宗商品虽有双向交易、T+0交易模式等规避风险的特性，但由于具有资金杠杆，风险不容小觑。因此，投资者要有一定的风险承受能力。就控制资金风险而言，首先，从分析行情到根据资金决定持仓量，一份详细的入市计划不可少，这也是为了给失策之后留一个回旋的空间。其次，严格执行既定方案，绝不能因为贪婪和侥幸而打乱计划，否则很容易导致整个投资失败，即使起步盈利了，也可能转为亏损，一步错，满盘皆输。

互融云大宗商品交易所系统研究员表示，大宗商品行情变幻多端，其中不乏横盘震荡，持续波动。在这种小区间内操作，切勿患得患失。由于持续波动点数相差不大，若频繁操作，可能连手续费都赚不回。因此，不能为了交易而交易，也不能盲目行事，而应把握良好的时机。另外，投资者可根据技术层面分析或结合均线系统、K线形态等，制定短线或长线计划，只要是符合市场趋势的可行计划就应坚定。由于投资者的盈利取决于小亏大盈的不断累积，因此，如何限制亏损成为持续获利的前提。常用的止损方法有采用固定金额亏损止损、观察价格指标止损、预期异同止损法等。只有善用止损投资，才不致出现巨额亏损。亏损范围依账户资金情形，最好设定在账户总额的3—10%，当亏损金额已达容忍限度，应立即平仓，即使其后行情可能回转，也不要骤然掉头操作。

除了直接在市场上买卖操作，投资者还可通过投资CTA基金分享大宗商品红利，这是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金，自主决定投资于全球期货市场和期权市场以求获利，并收取相应管理费用的一种基金组织形式。目前主要包含两大类:一是主观CTA，即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验，主观判断走势，决定买卖时点，主动管理;另一类是量化CTA，是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。

互融云大宗商品交易所系统研究员表示，量化CTA基金不仅收益持续稳定，且风险相对较小，但不同机构的投研实力及模型开发能力差异巨大，如何千里挑一，是投资者面临的难题。建议让专业的FOF管理机构帮助挑选优秀的期货基金，并进行科学配置和持续的专业跟踪。